在中國網路安全審查辦公室和網信辦宣布下架滴滴出行app後，滴滴就在IPO的第四天股價從發行日最高的1...

在中國網路安全審查辦公室和網信辦宣布下架滴滴出行app後，滴滴就在IPO的第四天股價從發行日最高的18美元暴跌到目前的12美元，滴滴據說會比阿里還慘，因為證監會已經約談過公司，希望不要去美國IPO，然而滴滴卻在中共百年黨慶前迅雷不及掩耳的完成IPO。

之後路透社報導，中國證監會將擬定規則，VIE結構的公司要去美國上市之前，必須經過證監會審查通過才行，今天又有新消息是超過百萬用戶的app到國外上市必須經過網路安全審查。

消息傳出後已經有一家醫療大數據公司（零氪科技）取消已經進行中的IPO程序，而最大的音頻平台喜馬拉雅、極受歡迎的健身軟體Keep（我以前也有用）也紛紛決定取消赴美IPO，改在香港上市。

VIE結構是一個歷史遺留，因為早期中國不允許外商投資TMT產業，但當時沒有國內資金願意投資網路公司，只有外國創投公司願意投，導致網路公司無法在中國上市，創投基金不會願意在IPO之前處理掉馬上就要飛天的持股，證監會也不可能通過這種股權結構，這塊業務於是成為華爾街券商在2000年之後最大的承銷業務。

（之前最大的承銷業務就是幫台灣科技公司在美國發ADR，不騙人，就是台灣公司養活1990年代的華爾街banker，好幾個外國人親口告訴我。）

這下子華爾街券商可要大摔一跤，2020年有34家中國公司赴美國上市，籌資124億美元（2019只有33家，籌資35.6億美元），手續費有八、九億美元給了券商，目前在美國最挺中的利益集團非華爾街莫屬，為了生意的緣故。北京這麼做，斷絕了自己最忠實的支持團體，兩國關係以後恐怕連buffer都沒有了。

有幾個理由支持北京這麼做，首先是他不願中國公司受到美國股市控制，這次滴滴出行被下架的背後理由，是北京擔憂滴滴有可能在SEC的要求下交出數據資料，尤其那是地理相關的LBS數據。

第二個理由是，從螞蟻金服上市案中我們可以知道，北京並不信任VIE結構，裡面藏了太多他不知道哪裡來的錢，例如螞蟻有兩個持股人最終可以上溯到江澤民集團，這種上市案在習大大眼裡就是幫政敵圈錢，完全不能接受。

第三個理由是擴大人民幣交易量，北京不只鼓勵網路公司到香港上市，他們也在境內推動很多人民幣計價的原物料期貨商品交易所，希望擴大人民幣的交易量，進一步降低美元對中國經濟的影響。網路公司到香港上市，也能加深香港作為人民幣最大離岸市場的胃納，畢竟曾經對人民幣很有野心的英國，對中國的惡感正逐漸增加。

這些情況都說明中國正在準備接受跟美元世界脫鉤的衝擊，週五人民銀行意外在通貨膨脹的情況下調降存款準備率（又要打鋼價又要降息真的精神分裂），對經濟前景之不樂觀不言而喻。美中脫鉤的震撼教育下半年才要登場，但我媽叫我看電視我就不再寫了，總之分手快樂揮別錯的才能跟對的相逢。

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